保險＋養老＋醫療”生態鏈賽道吹響“集結號”

“七普”人口數據的公布將國內老齡化程度的加深再次送上話題熱門，亦為接連加速布局康養產業的保險業“炒熱氣氛”。5月18日，新華保險首個大型CCRC社區，新華家園.頤享社區正式對外亮相。北京商報記者梳理發現，除了新華保險以外，近期包括中國平安、中國太保等多家頭部險企亦扎堆加速布局養老社區。

為何頭部險企紛紛切入康養賽道？不同險企在布局養老社區的模式和定位上有何區別？保險+養老社區模式的發展，又蘊藏著怎樣的前景？

扎堆布局養老社區為哪般？

從“七普”數據看，中國60歲以上人口達到18.7%，65歲以上老人占比13.5%，已經是初級老齡化社會的末端，即將在2022年進入深度老齡社會。在老齡化程度加深的背景下，近期掀起布局養老產業“小高潮”的保險業，亦隨之再次吸引了公眾的關注。

5月18日，新華保險首個大型CCRC社區（持續照護社區，面向當前自理能力強但未來健康度下降時也不愿變更居所的老年群體）新華家園·頤享社區舉行亮相儀式。新華保險相關負責人表示，這標志著新華保險養老產業布局中的“樂享”“頤享”“尊享”三大社區產品線全面落地，實現了新華保險養老服務產業布局的完整閉環。

新華保險落子養老產業，只是業內諸多險企加碼養老社區、深化“保險+養老+健康”生態圈布局的一個縮影。

如作為“保險+養老社區”的開創者泰康保險，便介紹稱其截止目前已經布局22個養老社區，7地開園運營，入住居民超4500人。而去年11月，泰康保險集團董事長兼CEO陳東升便表示，“泰康之家已經落地的22個社區都將在未來3-5年陸續開業，可提供生活單元3.9萬戶，醫療床位近1600張，能為5.5萬老人提供退休生活的一站式服務。”

除了泰康保險之外，諸多“后起之秀”亦不甘落后，如中國平安日前亦發布“平安臻頤年”康養品牌及首個高端產品線“頤年城”，通過“金融+醫療+康養”結合的創新發展模式，整合公司金融、醫療與科技領域的優勢資源，布局康養產業。

為何諸多頭部險企接連進軍養老產業？業內人士指出，對于保險業而言，養老產業是一片亟待更多更深入價值發掘的廣闊藍海。

如天風非銀夏昌盛、舒思勤分析團隊便指出，我國人口老齡化加速，預計2035年將步入超老齡社會。伴隨著高齡化、少子化、空巢化程度的提高，對于機構養老和專業護理服務的需求將提升。天風證券表示：“中產階級人數增加及人均財富提升，其普遍比較接受社區養老的觀念并有較好的支付能力，對于高品質的養老社區的需求未來將大量釋放。”

同時，天風證券分析稱，目前核心城市高端養老需求增長迅速、供需關系不匹配，亦催生了我國高端養老巨大的市場空間和投資機遇。最后，國家對于養老產業的發展給予充分的政策支持，而商業養老保險作為養老服務業的重要一環，政策支持力度也不斷加強，未來有望成為養老社區支付端重要的補充。

在這一背景下，天風證券認為，其中養老產業和健康醫療產業是和保險最為契合的兩大服務體系。當前壽險的覆蓋度仍處于較低狀態，未來增長的重要來源之一是提升保險公司的服務覆蓋度，即延申保險產品上下游服務鏈，通過“產品+服務”的模式，提升保險產品差異化競爭力。

“我們判斷，未來養老社區形成規模優勢且運營品質高的保險公司，將搶占養老產業（包括商業養老保險）的藍海市場。”天風證券認為，“保險+養老”的布局可促進大額保單銷售，有助于高端客戶經營；打通養老產業鏈上下游，增加盈利渠道；長期可獲得穩定投資收益，穿越利率下降周期。

輕、重資產模式有何看點？

梳理統計諸險企切入養老社區賽道的方式，不難發現其分為“重資產”“輕資產”以及“輕重資產結合”三種方式。

所謂“重資產”即自行制造和銷售，采取這一模式的險企，其開展經營活動的資產主要為自建或者自購者，以泰康人壽、新華保險等頭部險企為主要代表。

如新華保險便表示，公司近年來積極開發壽險與養老健康相結合的產品模式，并充分發揮險資期限長、規模大的優勢，在全國重點城市布局康養產業。養老產業方面，公司創立了“新華家園”養老社區品牌，設計了“樂享”“頤享”“尊享”三大產品線，滿足老年人活力養生、持續照料、康復護理等不同的養老需求。

“重資產入局的養老社區通常面對的是高端客戶群體，單個客戶能夠給公司帶來更多的資金流與收益，而且獲取的土地資源也有進一步升值的想象空間，但是服務的人群有限，對于緩解人口老齡化所帶來的社會壓力有限，不是國家扶持的重點。”對于重資產模式的利弊，首都經貿大學保險系副主任李文中如是解析。

輕資產模式，則主要是保險公司通過投資、并購、參股或戰略合作等途徑，介入康養產業鏈。其中如愛心人壽、光大永明人壽等中小險企為這類模式的代表。而“輕重資產”結合方面，如太平人壽此前推出“太平樂享家”養老服務品牌，在自建項目梧桐人家的基礎上，采用輕重并舉的方式，攜手第三方養老社區通過“輕”與“重”的有機搭配，構建差異化、多層次的養老服務體系及品牌建設。

“公司通過品牌授權、租賃、合作運營等輕資產模式，與重資產項目互為補充，靈活發展養老社區、養老公寓等形態。”太平人壽相關負責人介紹稱，截至目前，太平樂享家共擁有八家養老社區，客戶可以靈活選擇社區進行短期體驗或長期入住。

“輕資產入局養老社區一般是小型壽險公司，資金有限無力支撐公司進行養老社區開發，主要是通過與政府的合作為普通老百姓提供居家養老服務與便利，服務的潛在客戶群非常龐大。”李文中認為，這一模式對于加強老齡風險管理，緩解社會壓力，構建和諧社區具有重要意義，是國家所大力倡導的發展方向。在此過程中，保險公司能夠建立起融洽的政企關系，樹立親民的企業形象，這又可能進一步為公司帶來養老保險、健康保險以及其他保險業務的發展機會。

同時李文中指出，以輕重資產結合的方式入局養老社區的保險公司亦一般為規模相對較大的保險公司，既希望能夠享受服務高端客戶帶來的好處，又希望能夠承擔社會責任并同時贏得更多的市場機會。

醫療“坐陣”不可少？

要打通“養老+保險”上下游產業鏈，不論是重資產還是輕資產模式切入養老賽道的險企，對于醫療健康軟實力的投入必不可少。

重資產模式中，如泰康保險在全國22個城市布局了養老社區及醫院，養老康復床位超3萬張，投資額超數百億元。另外，中國平安董事長馬明哲亦于今年4月的年度股東大會上表示，要“集合保險金融、醫療生態等力量布局康養產業，讓養老有尊嚴”。

4月底，中國平安便公告表示，授權平安人壽代表公司參與方正集團重整，平安人壽與華發集團（代表珠海國資）將按7：3的比例受讓新方正集團不低于73%的股權。據悉，中國平安參與本次重整擬收購的新方正集團資產包括重整主體下屬醫療、金融、信息技術、教育、商貿及地產等板塊的股權類、債權類及其他類資產。

業內人士認為，中國平安所看重的，或為北大方正背后，以北大醫療產業集團有限公司為主體，依托于北京大學和北京大學醫學部，擁有以北京大學國際醫院為旗艦醫院及十余家醫療機構組成的醫療服務體系、國內首家從事醫療信息化的企業北大醫療信息技術有限公司、中國醫藥重點骨干企業等。

而輕資產模式中，愛心人壽亦可為打通醫療、保險、養老產業鏈的范本之一。其創始人兼董事長張延苓認為，保險業布局康養產業，不僅僅是做醫療和養老服務，更應該通過運營這個產業更深刻地認知產業風險，開發真正覆蓋風險的保險產品。

“公司從發起成立之初就自己設立了醫療管理機構以及社區型的醫療機構，有自己的醫生集團，以及全資設立的能夠覆蓋重度失能失智照護愛心家園的養老服務公司，從而可以依托養老護理管家專業團隊，為客戶提供貼心的管家式服務。”對于愛心人壽在產業生態布局方面的探索，張延苓如是介紹。

“保險+”如何“C位出道”？

盡管仍處于亟待開發的廣闊“藍海市場”之中，保險參與養老服務業，也依然存在“風浪”。

清華大學五道口金融學院中國保險和養老金研究中心研究總監朱俊生便指出，首先，養老地產土地獲取難度大，資產投資回報率較低；其次，重資產養老項目的投資額大，盈利周期長，需要穩定的資金支持，養老社區建設資金門檻高；再次，養老產業行業跨度大，涉及工程開發、物業管理、酒店/公寓經營、醫療健康管理、養老護理服務，養老社區管理和運營門檻高，對保險公司的運營能力有很高的要求。

同時朱俊生亦提示稱，我國缺乏對老年醫學、全科醫生、護士，特別是養老護理員的職業教育和訓練，造成養老社區運營中專業護理人才缺乏、勞動力成本上升；此外，朱俊生指出目前國內現有的養老社區尚處于建設和初步使用階段，尚有待時間的檢驗。另外，養老產業投資退出壁壘高；最后，保險業在多層次養老服務體系建設中的作用和地位仍有待明確，保險機構投資養老服務業的政策環境尚有待完善。

那么，面對廣闊的市場及躍躍欲試的同業，各布局養老產業的大中小險企如何在各自賽道上“C位出道”？

李文中認為，需要特別注意養老社區的區位選擇，否則可能會給公司帶來較大的投資風險，因為高端客戶對于生活環境和服務獲取的便捷性有著更高要求。對于輕資產入局普通養老社區的保險公司而言，融洽的、健康的政企關系是成功的關鍵。

北京商報記者梳理發現，一二線城市發達經濟帶尤為“保險+養老社區”青睞之地。如新華保險黨委書記、首席執行官、總裁李全便介紹稱，未來，新華保險將圍繞京津冀、長三角、珠三角、成渝城市群等熱點城市探索養老布局。

與此同時，在5月18日第四屆新浪金麒麟保險高峰論壇暨2021慧保天下保險大會上，中國人壽集團副總裁盛和泰表示，中國人壽積極探索多層次養老服務模式，按照“三點一線、四季常青”的總體布局，在江蘇、天津、海南、四川等多地投資建設大型養老社區，其中高品質普惠型社區居家養老模式已在深圳落地。

北京商報記者 陳婷婷 周菡怡